铝:多空集聚,节后两天市场波动将放大!

〖壹〗、节前截止4月29日 ，沪铝主连合约，20日 、30日、50日历史波动率分别为26040
、30.78828680
，结合近来4月到期、5月到期 、6月到期期权隐含波动率分别为22%
、28%、25%，近来市场场内期权仍较为便宜 ，预期随着需求后置的兑现
，市场波动率仍有向上运行的空间 。

〖贰〗 、尽管制裁未涉及铝，但全球铝市场供应整体宽松 ，需求复苏节奏将成为费用突破的关键。氧化铝市场维持平稳
，成本端支撑有限费用持稳运行：2月26日，阿拉丁氧化铝北方现货综合价报3360元/吨（持平） ，全国加权指数3377元/吨（持平）
，各地区费用均无波动
。

〖叁〗
、从基本面来看，同样多空交织。节后铝价大幅回落刺激下游买货情绪 ，国内铝锭社会库存由累库转为去库
，5月8日国内主流消费地电解铝锭库存较本周二下降6万吨，给予铝价支撑 。

〖肆〗、需求端博弈 房地产用铝需求依旧疲软 ，但新能源车和光伏领域用铝量持续增长
。6月汽车轻量化用铝量同比涨了23%，这种结构性需求变化让市场分歧加大。 资金面扰动 部分机构在沪铝期货上的持仓创历史新高
，多空博弈激烈 。7月合约临近交割时出现逼仓行情，加剧了短期波动
。

〖伍〗 、明年2月初铝锭市场预计呈现震荡偏弱格局 ，核心矛盾是春节前后的季节性累库压力与疲软的下游需求
，但成本下移和宏观不确定性将加剧费用波动。 供应：国内稳中有增，海外供应持续恢复国内电解铝运行产能预计保持平稳 ，维持在约4500万吨水平
，新建项目缓慢爬产带来小幅增量 。

〖陆〗
、交易所仓单数据成为多空双方博弈的重要筹码
。 产能调节阀门当前电解铝产能利用率维持在924%高位，氧化铝产能却下滑至876% ，产业链上下游的产能错配加剧了费用传导时滞。当冶炼环节出现1%的产能波动时
，可在三个月内引发终端产品5%-8%的费用波动 。

12月19日31省份新增本土确诊37例:陕西24例

〖壹〗、月9日0—24时，31个省（自治区 、直辖市）和新疆生产建设兵团疫情情况如下：新增确诊病例：共63例
。境外输入病例：26例 ，具体分布为广西7例
，四川6例，福建3例 ，山东3例，陕西2例
，北京1例，辽宁1例 ，上海1例
，浙江1例，云南1例；其中6例由无症状感染者转为确诊病例（四川5例 ，浙江1例）。

〖贰〗
、月18日0—24时
，全国新增本土确诊病例44例，新增本土无症状感染者4例；12月19日13时30分 ，北京通州华卿画室一学生核酸检测结果阳性 。 具体情况如下：全国疫情概况新增确诊病例：12月18日0—24时
，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例83例。

〖叁〗 、月30日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎本土确诊病例166例 ，其中陕西165例
，山西1例，具体情况如下：陕西疫情情况整体数据：陕西新增本土确诊病例165例 ，是当日全国新增本土确诊病例的主要来源
。其中西安市161例
、咸阳市2例、延安市2例。

〖肆〗 、月15日0—24时，31省份新增本土确诊的69例分布在以下省份：浙江省：56例
，其中绍兴市48例
、宁波市5例、杭州市3例 。广东省：6例，均在东莞市
。陕西省：4例 ，均在西安市。内蒙古自治区：2例
，均在呼伦贝尔市 。安徽省：1例，在宿州市
。以上即为31省份新增本土确诊的69例所在的具体省份及地区分布。

〖伍〗 、月3日0—24时 ，31个省（自治区
、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增本土确诊病例108例
，其中陕西95例（均在西安市），浙江8例（均在宁波市） ，河南5例（洛阳市2例、许昌市2例 、郑州市1例）
，含4例由无症状感染者转为确诊病例（均在河南） 。

〖陆〗
、月8日0—24时，31省份新增本土确诊病例73例 ，其中广西72例（均在百色市）
，辽宁1例（在葫芦岛市），广西新增病例占绝大多数 ，主要与当地疫情传播链有关
。 以下是具体情况分析：广西疫情概况新增病例分布：广西72例本土确诊病例全部集中在百色市，表明当地存在聚集性疫情传播。

北京各区确诊人数

月3日北京海淀新增1名确诊病例
，初步判定密切接触者共45人，其中京内密接15人 ，其余密接人员涉及航班及京外区域
，均已落实管控措施 。密接判定与分类根据北京市疾控中心通报，该确诊病例的密切接触者共45人 ，具体分类如下：航班密接28人：可能与病例同乘航班或处于同一密闭空间
，存在较高感染风险
。

北京市通报的这起聚集性疫情由被污染公共环境及相互串门导致，共造成13人确诊 ，判定为与新发地市场有关的综合性聚集性疫情。首发病例情况首发病例为57岁男性个体经营人员
，每天前往新发地市场进货，居住于海淀区永定路某小区3层 。6月10日晚出现畏寒等症状 ，确诊前曾与同楼层邻居串门且均未佩戴口罩。

北京时间4月17日10时
，国内新增27例确诊病例，其中11例为本土病例；全球累计确诊超200万例 ，英国确诊超10万例
。国内疫情情况新增本土病例分布：广东：5例 黑龙江：3例 山东：2例 辽宁：1例 新增输入病例分布：黑龙江：8例 山西：3例 福建、天津 、辽宁
、广东：各1例 其他地区：香港新增1例。

北京时间3月29日16时，国内较昨日新增128例确诊病例
，其中44例为境外输入；国外较昨日新增55586例确诊病例，意大利累计死亡人数达到10023 。国内疫情详情新增确诊分布：湖北新增0例
。香港新增64例 ，台湾新增16例。内地部分省市新增情况：广东新增8例
，上海、天津各新增7例，北京新增4例 。

月24日 ，北京市新冠肺炎防控工作小组召开新闻发布会
，这也是北京的第313场发布会，会上公布了北京市最新的疫情消息 ，其中4月23日下午4点至24日下午4点
，北京市共新增本土感染者21例，其中确诊16例 、无症状感染者5例 ，分别分布在朝阳区、房山区
、顺义区、西城区和通州区
。

北京近来疫情分析截止25日北京市累计感染者79例
，其中74例为确诊感染者，5例为无症状感染者 ，分别在朝阳区 、房山
、顺义等8个区。